Bewertung von Aktienoptionen und dem FASB-Vorschlag Der Financial Accounting Standards Board (FASB) hat kürzlich einen Plan zur Messung der Entschädigung im Zusammenhang mit der Gewährung von Aktienoptionen (ESOs) zu ihren beizulegenden Zeitwerten mit einer niedrigeren gebundenen Einschränkung geprüft Unzulänglichkeit der allgemein anerkannten Rechnungslegungsmethode, wenn für ESO keine Vergütungsaufwendungen erfasst werden, wenn der Ausübungspreis am Stichtag gleich oder höher als der Aktienmarktpreis ist, während bei dem Ausübungspreis am Tag der Gewährung ein Mindestausgleichsaufwand erfasst wird Weniger als der Aktienmarktpreis. Der FASB-Plan verlangt auch, dass die Aktienoptionsentschädigung nicht am Tag der Erteilung, sondern am Ausübungszeitpunkt gemessen wird. Dieser Plan wird auf eine Stichprobe von Firmen angewendet, um ihre Auswirkungen auf das Betriebsergebnis zu sehen und seine Modelle zu vergleichen. Die Ergebnisse zeigen, dass wesentliche Einkommenseffekte gesehen werden, wenn der FASB-Plan angenommen wird. Autor: Foster, Taylor W. III, Koogler, Paul R. Vickrey, Don Herausgeber: American Accounting Association Publikation Name: Accounting Review Betreff: Business, General ISSN: 0001-4826 Jahr: 1991 Besteuerung, Vergütung und Leistungen, Führungskräfte, Executive Entschädigung Kommentar zu diesem Artikel oder neue Informationen zu diesem Thema hinzufügen: Ein Kommentar zur Bewertung von Executive Stock Options und dem FASB Proposal. (Financial Accounting Standards Board) (Kommentar zu Artikel von TW Foster, III, PR Koogler und D. Vickrey, The Accounting Review, Bd. 66, S. 595, 1991) (inkl. Anhang) (kürzere Artikel) Die Bewertung der Exekutivaktien Optionen (ESO) ist im Rahmen ihres stochastischen Lebens modelliert. Das von Foster et al. Vorgeschlagene Black-Scholes (B-S) - Modell für Call-Option-Preisgestaltung (1991) ignoriert die Möglichkeit, dass eine ESO vor Ablauf des Gültigkeitsbereichs storniert werden kann, wenn der Eigentümer die ausgebende Gesellschaft verlässt. So übertreibt das B-S-Modell ESO-Werte, da diese Möglichkeit ihren Wert in Bezug auf normale Call-Optionen reduziert. Allerdings kann dieses stochastische Leben-Merkmal modelliert werden, indem man die Wahrscheinlichkeit quantifiziert, dass ein Führer seine Position verlassen wird. Das Multiplizieren mit dieser Wahrscheinlichkeit erweitert das B-S-Modell auf eine, die ESOs trotz ihrer stochastischen Grenzen genau bewerten kann. Allerdings ist die vorgeschlagene Bewertung Technik nur von einem Unternehmen und nicht die Führungskräfte Perspektive. Autor: Jennergren, L. Peter, Naslund, Bertil Herausgeber: American Accounting Association Publikation Name: Accounting Review Betreff: Business, General ISSN: 0001-4826 Jahr: 1993 Kommentar zu diesem Artikel oder fügen Sie neue Informationen zu diesem Thema hinzu: Bewertung der Exekutivaktien Optionen und dem FASB-Vorschlag: Eine Erweiterung von Jennergren und Naslunds (1993) ist die Erweiterung des Black-Scholes (BS) Call-Optionspreismodells für die Bewertung von Aktienoptionen (ESO) problematisch und ergibt Ergebnisse, die sich nicht signifikant vom Original unterscheiden Studie. Sie schlugen vor, die Wahrscheinlichkeit einer vorzeitigen ESO-Kündigung einzubeziehen, falls der Eigentümer die Firma verlässt, eine Möglichkeit, die ESO-Werte reduziert. Der von ihnen vorgeschlagene Parameter leidet jedoch unter Instabilität, Einzigartigkeit und Schätzungsschwierigkeiten. Trotzdem wird die Anwendung ihrer Methodik auf den Vorschlag der Financial Accounting Standards Board in der ursprünglichen Studie versucht. Die Ergebnisse ähneln den bisherigen ESO-Werten, die mit dem nicht revidierten B-S-Modell erhalten wurden. Autor: Foster, Taylor W. III, Koogler, Paul R. Vickrey, Don Herausgeber: American Accounting Association Publikationsname: Accounting Review Betreff: Business, General ISSN: 0001-4826 Jahr: 1993 Kommentar zu diesem Artikel oder fügen Sie neue Informationen dazu hinzu Thema: Validierung von Aktienoptionen mit endogener Abreise Charles J. Cuny 1 Philippe Jorion, 1 Graduate School of Management, University of California - Irvine, Irvine, CA 92717-3125, USA Verfügbar online 19. Januar 2000. Executive Aktienoptionen unterscheiden sich von Exchange - Gehandelt Optionen wegen der Ausübung und Portabilität Einschränkungen. Executive Abfahrt von der Firma Kräfte frühen Übung, die Verringerung der Wert der Executive-Optionen. Die aktuelle Methodik berechnet den Optionswert durch Multiplikation des Black-Scholes-Optionspreises mit der Abfahrtswahrscheinlichkeit. Dies ignoriert die Möglichkeit, dass Exekutivabreise weniger wahrscheinlich ist, wenn der Aktienkurs hoch ist und somit mit dem Aktienkurs korreliert ist. Wir zeigen, dass diese Korrelation eine wesentliche Erhöhung der Optionswerte impliziert. Eine ähnliche Situation tritt bei leistungsorientierten Optionspaketen auf, bei denen die tatsächliche Anzahl der gewährten Optionen von der Bestandsleistung abhängt. Managementvergütung Vorstandsoptionen Bewertung JEL-Klassifizierung Copyright 1995 Herausgegeben von Elsevier B. V.NEWS RELEASE 073102 FASBs Pläne zur Bilanzierung von Mitarbeiteraktienoptionen Norwalk, CT, 31. Juli 2002mdash Die Bilanzierung von Mitarbeiteraktienoptionen wurde in den letzten Monaten erneut aufgehoben. In den vergangenen Wochen gab es zwei wichtige Entwicklungen. Mehrere große US-amerikanische Unternehmen haben ihre Absichten angekündigt, ihre Methode der Bilanzierung von Mitarbeiteraktienoptionen auf einen Ansatz zu ändern, der einen Aufwand für den beizulegenden Zeitwert der bei der Erfassung der ausgewiesenen Erträge gewährten Optionen erkennt. Wir verstehen, dass eine Reihe von anderen Unternehmen auch überlegen, diese Methode zu übernehmen. Der FASB applaudiert diese Gesellschaften, weil die Erfassung von Vergütungsaufwendungen im Zusammenhang mit dem beizulegenden Zeitwert der gewährten Mitarbeiterbeteiligungsoptionen der derzeitige Ansatz nach den laufenden Rechnungslegungsstandards (FASB-Statement Nr. 123, Bilanzierung der Aktienbasierten Vergütung) ist. Es ist auch die Behandlung von einer wachsenden Zahl von Investoren und anderen Nutzern von Abschlüssen befürwortet. Als der FASB Mitte der neunziger Jahre FAS 123 entwickelte, schlug der Vorstand vor, diese Behandlung zu erfordern, weil er glaubte, dass dies der beste Weg sei, um die Wirkung von Mitarbeiteraktienoptionen in einem Unternehmensbericht zu melden. Die FASB modifizierte diesen Vorschlag angesichts der starken Opposition von vielen in der Wirtschaft und im Kongress, die direkt die Existenz des FASB als unabhängiger Standard-Setter bedrohten. Während die FAS 123 vorsieht, dass die Aufwandsrealisierung für den beizulegenden Zeitwert der gewährten Mitarbeiteraktienoptionen der bevorzugte Ansatz ist, erlaubte sie die fortgesetzte Nutzung bestehender Methoden mit Offenlegung in den Fußnoten zu den Jahresabschlüssen des Pro-forma-Effekts auf den Jahresüberschuss und das Ergebnis Je Aktie, als wäre die Vorzugserklärung angewandt worden. Bisher wurde nur eine Handvoll von Unternehmen gewählt, um der vorzuziehenden Methode zu folgen. Der International Accounting Standards Board (IASB) hat seine Beratungen über die Bilanzierung von aktienbasierten Vergütungen einschließlich der Mitarbeiteraktienoptionen abgeschlossen und im vierten Quartal 2002 angekündigt, einen Vorschlag für eine öffentliche Stellungnahme abzugeben. Dieser Vorschlag würde Unternehmen mit IASB verlangen Standards, um ab dem Jahr 2004 den beizulegenden Zeitwert der Mitarbeiterbeteiligungen anzuerkennen, die als Aufwand bei der Erfassung der ausgewiesenen Erträge gewährt wurden. Zwar gibt es einige wichtige Unterschiede zwischen den Methoden des IASB-Vorschlags und denjenigen, die in FAS 123 enthalten sind. Der Grundansatz ist die samemdashfair Wertmessung von Mitarbeiterbeteiligungsoptionen, die mit der Aufwandserklärung über die Ausübungsperiode der Optionen gewährt wurden. Der FASB hat aktiv gearbeitet Mit dem IASB und anderen großen nationalen Standardsetzern, um die Konvergenz der Rechnungslegungsstandards über die großen Weltkapitalmärkte herbeizuführen. Der Vorstand hat die IASBrsquos-Beratungen über aktienbasierte Vergütungen genau beobachtet und fordert alle interessierten Parteien auf, dem IASB nach dem Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Jahres Kommentare zu übermitteln. Darüber hinaus plant die FASB, eine Einladung zum Kommentar zu verfassen, die die IASBrsquos-Vorschläge zusammenfasst und die wesentlichen Unterschiede zwischen ihren Bestimmungen und den aktuellen US-Rechnungslegungsstandards erläutert. Der FASB wird dann prüfen, ob er Änderungen an den US-Standards vorschlagen sollte, um eine aktienbasierte Vergütung zu berücksichtigen. In der Zwischenzeit beabsichtigt das FASB in Erwiderung auf Anfragen von Unternehmen, die die Umstellung auf die bevorzugte Methode nach FAS 123 in Erwägung ziehen, bei der öffentlichen Besprechung vom 7. August zu prüfen, ob es sich um ein beschränktes, schnelles Projekt handelt, das sich auf die Übergangsregelung bezieht In FAS 123. Wörtlich angewandt, würde die bestehende Übergangsregelung in FAS 123 Unternehmen, die sich entscheiden, auf die bevorzugte Methode zu ändern, um dies prospektiv für Aktienoptionen, die nach dem Datum der Änderung gewährt werden, zu ändern. Diese Übergangsregelung war angemessen, wenn FAS 123 im Jahr 1995 ausgegeben wurde, weil die Unternehmen zu diesem Zeitpunkt keine Bewertungsinformationen über frühere Stipendien von Mitarbeiteraktienoptionen verfügten. Dies gilt jedoch nicht mehr als die Offenlegungspflichten, die seit 1995 im Rahmen von FAS 123 in Kraft getreten sind. Über das Financial Accounting Standards Board Seit 1973 ist das Financial Accounting Standards Board die benannte Organisation im privaten Sektor für die Festlegung von Standards Der Finanzbuchhaltung und der Berichterstattung. Diese Standards regeln die Erstellung von Finanzberichten und werden offiziell als maßgeblich von der Securities and Exchange Commission und dem American Institute of Certified Public Accountants anerkannt. Solche Standards sind für das effiziente Funktionieren der Wirtschaft unerlässlich, da Investoren, Gläubiger, Wirtschaftsprüfer und andere auf glaubwürdige, transparente und vergleichbare Finanzinformationen beruhen. Für weitere Informationen über die FASB, besuchen Sie unsere Website bei fasb. org. Das Financial Accounting Standards Board Dient dem Investieren der Öffentlichkeit durch transparente Informationen, die sich aus qualitativ hochwertigen Rechnungslegungsstandards ergeben, die in einem unabhängigen, privatwirtschaftlichen, offenen Verfahren entwickelt wurden.
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